Cập nhật cổ phiếu PVS – Kỳ vọng mảng M&A phục hồi trong năm 2022

Kỳ vọng mảng M&C phục hồi trong năm 2022; định giá hợp lý – Cập nhật

Đồ thị cổ phiếu PVS phiên giao dịch ngày 25/11/2021. Nguồn: AmiBroker

  • Chúng tôi giữ khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (Cổ phiếu PVS) vì chúng tôi cho rằng giá dầu cao hiện tại có không tác động nhiều đến lợi nhuận giai đoạn 2021-2022 nhưng chỉ tốt cho triển vọng dài hạn của PVS. Trong khi đó, chúng tôi cho rằng PVS hiện đã được định giá hợp lý.
  • Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 6,7% nhờ 1) mức tăng 6,6% trong dự báo tổng lợi nhuận giai đoạn 2023-2025 sau khi chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo giá dầu trong Báo cáo ngành năng lượng ngày 21/10/2021 và 2) tác động tích cực của việc cập nhật giá mục tiêu đến cuối năm 2022.
  • Chúng tôi kỳ vọng EPS cốt lõi sẽ tăng 20,6% YoY vào năm 2022, sau khi giảm 24,5% YoY vào năm 2021 khi mảng Cơ khí Dầu khí (M&C) có nhiều việc làm hơn, bù đắp cho mức giảm trong giá thuê ngày của FPSO Ruby II.
  • Chúng tôi kỳ vọng triển vọng trung hạn của PVS sẽ được thúc đẩy bởi sự phục hồi của toàn ngành và cơ hội việc làm cho các dự án LNG và điện gió ngoài khơi gia tăng. Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS cốt lõi giai đoạn 2021-2025 đạt 18,1%, nhờ lượng backlog tiềm năng của mảng M&C trị giá 3,0 tỷ USD tính đến cuối năm 2021 và lợi nhuận ổn định từ mảng FSO.
  • PVS có 7,0 nghìn tỷ đồng tiền mặt và tỷ lệ tiền mặt ròng/vốn chủ sở hữu là 57% tính đến cuối quý 3/2021, dễ dàng hỗ trợ mở rộng công suất và dự báo cổ tức tiền mặt đạt 1.000 đồng/cổ phiếu trong giai đoạn 2021-2025 của chúng tôi.
  • PVS có định giá hợp lý với P/E năm 2022 là 16,7 lần và P/B là 1,0 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi.
  • Yếu tố hỗ trợ: Giá thuê ngày chính thức trong dài hạn cho FPSO Ruby II và Lam Sơn.
  • Rủi ro: Khối lượng công việc của mảng M&C thấp hơn dự kiến trong năm 2022.

Người viết Hồng Quyên 

Nguồn HSC

The post Cập nhật cổ phiếu PVS – Kỳ vọng mảng M&A phục hồi trong năm 2022 appeared first on Chungkhoan.Vn.



source https://chungkhoan.vn/cap-nhat-co-phieu-pvs-ky-vong-mang-ma-phuc-hoi-trong-nam-2022/

Nhận xét

Đăng nhận xét

Bài đăng phổ biến từ blog này

Phiên giao dịch chứng khoán và những thắc mắc khi giao dịch

Hình ảnh
Phiên giao dịch chứng khoán  một thuật ngữ đã quá đỗi quen thuộc với nhiều dân trong nghề, nhưng với một số người thì không. Thế nên bài viết dưới đây sẽ cung cấp thêm nhiều nội dung đến bạn đọc đang phân tích tìm hiểu về nó, cùng xem xét thêm nhé. Phiên giao dịch chứng khoán là gì? Phiên giao dịch chứng khoán là gì? Phiên giao dịch chứng khoán là thời gian diễn ra các công việc như mua – bán cổ phiếu, đặt lệnh – hủy lệnh mua, bán hoặc các hoạt động trao đổi khác trên sàn chứng khoán. Một vài phiên giao dịch chứng khoán phổ biến như phiên giao dịch mở cửa (ATO), phiên giao dịch đóng cửa (ATC), phiên khớp lệnh chứng khoán, phiên khớp lệnh liên tục,… Như vậy, mốc thời gian chắc chắn xảy ra các giao dịch chứng khoán thì có thể được gọi là phiên. Tất cả thông tin phiên giao dịch được quy định chi tiết, minh bạch giúp người đầu tư và các bên có sự liên quan trên thị trường nắm nội dung để tiến hành công việc mua bán, trao đổi. Xem thêm : Chứng khoán phái sinh là gì ? Những điều “qu
Đọc thêm

Cập nhật cổ phiếu FMC – Hưởng lợi từ giá tôm phục hồi

Hình ảnh
Hưởng lợi từ giá tôm phục hồi FMC công bố doanh thu thuần đạt 1,6 nghìn tỷ đồng (+0,3% so với cùng kỳ) và LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ (NPATMI) đạt 56 tỷ đồng (-19,6% so với cùng kỳ). NPATMI giảm do chi phí vận chuyển cao (+148% so với cùng kỳ) và việc chuyển nhà máy An San thành công ty con mới là Khang An Foods (KAF). Theo đó, FMC đã hoàn thành lần lượt 81% và 72% kế hoạch năm về doanh thu thuần và LNTT. Đồ thị cổ phiếu FMC phiên giao dịch ngày 24/11/2021. Nguồn: AmiBroker Công ty đã dự trữ đủ nguyên liệu để sản xuất trong Q4/2021 và không bị ảnh hưởng bởi giá nguyên vật liệu tăng cao và hưởng lợi từ giá bán bình quân cải thiện. Ban lãnh đạo FMC tin rằng công ty vẫn đang đi đúng hướng để đạt (và thậm chí vượt) kế hoạch năm. Việc phát hành riêng lẻ được đề xuất cho C.P.Việt Nam (tương đương 11,11% số cổ phiếu đang lưu hành với giá 50.000 đồng/cổ phiếu) sẽ tăng tỷ lệ sở hữu tại C.P lên 24,9% sau phát hành và tăng 327 tỷ đồng để mở rộng công suất của FMC. Cổ phiếu FMC xứng đ
Đọc thêm

Cập nhật cổ phiếu VIB – NIM cao hơn giúp giảm áp lực lên chi phí tín dụng

Hình ảnh
NIM cao hơn giúp giảm áp lực lên chi phí tín dụng – Cập nhật Đồ thị cổ phiếu VIB phiên giao dịch ngày 01/12/2021. Nguồn: AmiBroker Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 10,2% lên 40,900 đồng/cổ phiếu nhưng duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG do giá cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB) đã tăng khoảng 21% trong 3 tháng qua. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu là do (1) định giá cao hơn được tạo ra theo phương pháp thu nhập thặng dư có được từ mức tăng tổng cộng 8,3% trong LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2021-2025 của chúng tôi và (2) tác động tích cực của việc cập nhật mô hình định giá của chúng tôi đến cuối năm 2022. Chúng tôi điều chỉnh giảm 0,2% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2021 chủ yếu do (1) giảm 0,9% trong năm thu nhập từ lãi (NII) 2021 khi chúng tôi giảm giả định tăng trưởng tín dụng xuống 11 điểm % so với báo cáo trước đó và (2) giảm 11,1% dự báo của chúng tôi cho thu nhập lãi ròng (NFI) năm 2021 (bao gồm cả giao dịch ngoại hối), bù đắp cho (3) mức giảm 24
Đọc thêm